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水產養殖進入旺季,菜粕成交明顯好轉

2019-11-6 21:20| 發布者: 御城雪| 查看: 9036| 評論: 0|來自: 金投期貨

摘要: 中國水產頻道報道,得益于大豆納入貿易糾紛反制措施,3月底開始菜粕期價快速沖高,并連破2600、2700點關口。
  中國水產頻道報道,

  得益于大豆納入貿易糾紛反制措施,3月底開始菜粕期價快速沖高,并連破2600、2700點關口。但在爭端暫緩后粕價回軟,近半月整體徘徊于2630—2700區間窄幅振蕩。入夏后水產養殖進入旺季,有望支撐菜粕期價持續振蕩向上。

  水產養殖進入旺季

  一般而言,4、5月國內水產養殖啟動,直至9、10月轉淡。其中,華南及長江中下游等主要水產養殖區域表現更為明顯。與此相對應,菜粕作為水產和肉禽主要飼料來源,消費的季節性特明顯,粕價會呈現夏高冬低的特點。基差走勢也印證了菜粕淡旺季特征,5—10月旺季主力合約基差一般會季節性走強。

  目前養殖利潤提升,飼料需求量預期增加。2015、2016年魚價整體偏低,養殖利潤較差。2016年夏季中部省份遭受暴雨,陳塘魚大幅減少,帶動水產飼料用量下降,但2017年后魚價不斷回升,養殖利潤持續好轉。進入2018年,魚價依舊上漲,大幅高于前幾年水平,有利于提升養殖利潤。肉禽料方面,今年肉鴨、肉雞、蛋雞養殖利潤均有所恢復,基本已達到盈虧平衡狀態,需求相對穩定。

  菜粕性價比提高

  作為飼料中的主要蛋白來源,菜粕、豆粕、酒糟蛋白飼料DDGS之間存在替代關系。對比蛋白成份的性價比,飼料廠會調整各自的添加比例。其中,菜粕在水產料中添加比例正常為25%左右,最低為8%—10%,存在一定的剛性需求。2017年,豆菜粕蛋白比值處于近年低位水平,豆粕對菜粕的替代已經觸及極限。不過,自去年下半年尤其今年受阿根廷天氣干旱影響,豆粕價格快速上漲,豆菜粕比價已重新走闊,菜粕性價比提高,添加比例預計也將提升。而DDGS因受2017年雙反調查影響,進口量已大幅下降,今年年初至今進口量仍維持偏低,1月進口量同比大降76.3%,2月更大降94.7%。DDGS在水產及禽料的消費量已部分被菜粕替代,在目前背景下,預計這一趨勢仍將持續。

  菜粕成交明顯好轉

  隨著水產養殖季節性復蘇,菜粕成交明顯好轉。截至4月20日當周,國內沿海油廠周成交1.08萬噸,周環比增長500%;年初至今累計成交24.1萬噸,同比大增24.8%。顯示下游提貨速度較快,同時也帶動沿海油廠菜粕庫存持續下降。截至4月底,華南地區(兩廣、福建)油廠菜粕庫存僅3.5萬噸,周環比下降2.23%,更較去年同期的5.82萬噸大降39.9%,為歷年來同期最低水平。

  菜籽庫存方面,盡管目前沿海庫存62.9萬噸,較去年同期高56.27%,但菜籽到港量4月預計為55.3萬噸,5月約36萬噸,基本處于正常水平。加上水產旺季需求,整體供需相對平衡。

  供給方面,國內仍持續縮減。因2015年6月取消菜籽臨儲政策,且國內菜籽收購價格較低,油菜種植面積增速已持續下滑,從2014/2015年度的760萬公頃減少到2017/2018年度的720萬公頃,3年增速分別為-0.71%、-2.69%和-1.79%,總計縮減逾5%。鑒于菜籽種植收益持續下滑,農民種植意向下降,兩湖地區種植面積下降明顯。再加上菜油價格處于歷史低位區間,預期供給下降趨勢難以改善。

  國際市場上,雖然加拿大新季油菜籽尚未全面開種,但根據該國農業部預計,2018/2019年度油菜籽產量為2170萬噸,同比微增1.82%,相比2015年以來每年6%—12%的增速已大幅放緩。預計國際菜籽供給趨緊,進而影響菜粕產量。(本文轉自【金投期貨】。如有版權問題,敬請聯系[email protected]
  


  【關鍵字】:菜粕  飼料  飼料原料行情  水產養殖
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